作為金融創(chuàng)新標(biāo)桿的“寶寶”類產(chǎn)品，如今卸下了理財(cái)市場(chǎng)“人氣王”的光環(huán),。剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份“寶寶”類產(chǎn)品平均收益率為3.89%,，首次跌破4%,；“寶寶”產(chǎn)品占三分之一的貨幣基金，規(guī)模也較一季度末下降0.25%,。收益規(guī)模雙雙縮水,，步履維艱的“寶寶”們路在何方,？

　　2013年6月，第一個(gè)“寶寶”余額寶上線,，在問(wèn)世5個(gè)多月后規(guī)模迅速突破1000億元,，開(kāi)戶數(shù)超過(guò)2900萬(wàn)戶，成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的,、首只突破千億元的基金,。隨后理財(cái)市場(chǎng)上掀起了一陣“寶寶”熱，先后“誕生”了60余個(gè)“寶寶”,。

　　進(jìn)入2015年,，“寶寶”們的收益率與市場(chǎng)規(guī)模逐月縮水，雙雙遭遇“滑鐵盧”,。作為“寶寶”類產(chǎn)品標(biāo)桿的余額寶近三個(gè)月來(lái)規(guī)模也縮水近1000億元,。截至目前，余額寶的年化收益率為3.26%,。這個(gè)收益率與一年定期存款利率2%差距已接近,，倒掛現(xiàn)象在逐漸縮小,?！皩殞殹泵媸莱跏迹找媛实箳飕F(xiàn)象普遍存在,。2013年6月底,，余額寶剛問(wèn)世一個(gè)月就以連續(xù)一周超過(guò)6%的年化收益率吸引了大量用戶。到今年1月,，只有微信理財(cái)通掛鉤的華夏財(cái)富寶貨幣實(shí)現(xiàn)了超過(guò)6%的收益,。而此時(shí)的銀行一年期定存基準(zhǔn)利率還在3.75%水平。隨時(shí)申贖的“寶寶”類產(chǎn)品收益遠(yuǎn)超一年期銀行定存,。

　　但是今年隨著分級(jí)基金橫空出世,，市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移，各大基金公司開(kāi)始紛紛追逐這類管理費(fèi)收入更高,，渠道營(yíng)銷成本更低的熱點(diǎn)產(chǎn)品,。“寶寶”產(chǎn)品的生存環(huán)境大不如前了,?！敖?jīng)歷過(guò)4%、5%高收益率的投資者雖然現(xiàn)在對(duì)2%,、3%的收益不感興趣,，但對(duì)于現(xiàn)金資產(chǎn)不夠銀行理財(cái)門檻的個(gè)人投資者，以及因?yàn)楣墒胁▌?dòng)需要找臨時(shí)避風(fēng)港的投資者,，‘寶寶’類產(chǎn)品還是有一定市場(chǎng)需求的,?！鄙钲谀郴鸸鞠嚓P(guān)人士表示。

　　此外,，利率環(huán)境對(duì)貨幣基金的發(fā)展也至關(guān)重要,。“寶寶”類產(chǎn)品是利率市場(chǎng)化過(guò)程中的過(guò)渡產(chǎn)品,，中國(guó)的“寶寶”產(chǎn)品會(huì)否重復(fù)美國(guó)Paypal貨幣基金消失的命運(yùn),？即使不會(huì)重復(fù)，也不會(huì)再有遠(yuǎn)高于一年定存利息那樣“倒掛”的超高收益了,。

　　“寶寶”類產(chǎn)品會(huì)銷聲匿跡嗎,？專家認(rèn)為要生存要發(fā)展，轉(zhuǎn)型是必由之路,。

　　“未來(lái)的‘寶寶’類產(chǎn)品一定要比拼功能性和便利性,，完善現(xiàn)金管理工具的屬性，而不是再拼收益率了,?！鄙虾Ｄ郴鸸井a(chǎn)品經(jīng)理表示，貨幣基金由于投資于短期債券,、央行票據(jù),、銀行存單、同業(yè)存款等短期貨幣工具,，因而各家的收益率水平大同小異,，所以只能通過(guò)增加便捷性、安全性,、應(yīng)用場(chǎng)景等來(lái)培養(yǎng)用戶黏性延續(xù)生命力,。

　　天弘基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，余額寶上線以來(lái)就在不斷拓展各種生活場(chǎng)景和消費(fèi)功能,，只有通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新才能成為2億用戶消費(fèi),、理財(cái)離不開(kāi)的便利工具。

　　雖然近期一些“寶寶”收益率紛紛破3%,，但是市場(chǎng)上依舊有表現(xiàn)優(yōu)異的,，截至6月30日，興全添利寶近一年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)?/span>100多只同類貨幣基金中排名第七,。添利寶基金經(jīng)理張睿表示,，“總體來(lái)說(shuō)，一是得益于資產(chǎn)配置節(jié)奏的把握,，二是在流動(dòng)性和收益之間的平衡,。”此外對(duì)個(gè)人客戶實(shí)現(xiàn)了T+0贖回,，單日贖回上限提高到3000萬(wàn)元,，陸續(xù)開(kāi)發(fā)的信用卡還款,、同名轉(zhuǎn)賬、份額直購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品等諸多功能也顯著提升了用戶體驗(yàn),。

　　展望后市,，短期來(lái)看，由于貨幣政策的原因,，“寶寶”類產(chǎn)品的收益走低是大勢(shì)所趨,，在此背景下，建議投資者配置收益率和流動(dòng)性平衡的“寶寶”類產(chǎn)品作為現(xiàn)金管理工具來(lái)獲得穩(wěn)定收益,。